traducido por Federico Dilla
The pact partners
By Ignacio Molinario.
A highly recommended for any business document
Create and manage a business is a difficult and complex task, full of setbacks and problems with which they must deal daily in the development of the activity. The employer is a huge variety of situations to manage, not only on the business itself but also on ancillary business issues, such as, for example, the management of the company.
For this purpose there is a Shareholders' Agreement, a document whose usefulness lies in determining both the performance of the company, as the relationship of the partners among themselves and with the company.
We should not forget that the Shareholders' Agreement is merely a contract signed by various parties, in which they, in relation to the company that they own, acquire a number of commitments and obligations, both with regard to how to manage it as his own performance.
It is, in a contract of this kind may include the commitments that the parties wish (under the principle of autonomy and freedom of covenant), although there are a number of issues or topics that usually are usually treated, and they may be more or less important depending on the time the pact is signed Partners.
Thus, in the initial stage, when a company starts its activity, the points usually usually provide are:
Linking respect to business partners, to determine whether they will be involved in its management, or participation will be purely economic (through provision of resources).
The time dedicated to business, only for partners who engage in business management to determine if your dedication will be total or partial.
Departure procedure to provide for the process to be followed by any partner who wants to abandon the project, both with regard to the fate of their participation in society (if you are allowed to keep it, if you must sell it to the other partners, society, etc.) and, above all, the method for valuing such participation, if need be transmitted.
Furthermore, the Shareholders' Agreement is signed to thread a round of funding is expected alia:
Functions and powers of the partners in the company, to establish the position, activity and responsibilities of each in the company.
Functioning of corporate bodies (General Body Meeting and administration), establishing generally quorums to adopt resolutions, and determining how it should be the system of management of the Company, as well as the required percentage interest in the Company to where members can choose a member of the board of directors.
Unlock procedure, if the company is in "locked" because the corporate bodies can not reach agreement by not achieved the required majority of votes.
Dividend policy of the Company, establishing what will be the fate of the benefits of economic activity of the company (delivery, rollover, etc.).
Procedure for receipt by one or more members of an offer to purchase of shares by a third party, by the now famous clauses drag (drag along) and accompaniment (tag along).
Situation of workers partners may establish residence within the Company, obligation of exclusivity, non-competition period after the company abandoned, etc.
Divestment procedure, establishing term and procedures for expelling investor or investors of the Company, via the sale of its shares to the working partners, exit to regulated markets, etc.
These are the common themes that are typically included in a Shareholders' Agreement, although neither are much less unique, as discussed above.
The reality is that in an investment round, the Shareholders' Agreement is an essential document, without which the round is not contemplated. Quite the opposite occurs when starting a business, which is uncommon for partners to prepare and sign a Shareholders' Agreement.
However, despite understand that partners do not think, or simply do not want to sign a Shareholders' Agreement at the initial time, we recommend preparing and signing one to all companies, since this document usually saves many management problems company, especially medium and long term.
El pacto de socios
Por Ignacio Molinario.
Un documento muy recomendable para cualquier empresa
Crear y gestionar una empresa es una tarea ardua y compleja, llena de contratiempos y problemáticas con las que se debe lidiar diariamente en el desarrollo de la actividad. El empresario se encuentra con una multiplicidad enorme de situaciones a gestionar, no solo sobre el negocio en sí, sino también sobre cuestiones accesorias al negocio, tales como, por ejemplo, la gestión de la compañía.
Para dicho cometido existe el Pacto de Socios, un documento cuya utilidad radica en determinar tanto el funcionamiento de la compañía, como también la relación de los socios entre sí y con la propia empresa.
Conviene no olvidar que el Pacto de Socios no es más que un contrato firmado por varias partes, en el cual éstas, en relación con la compañía de que son propietarios, adquieren una serie de compromisos y obligaciones, tanto en lo relativo al modo de gestionarla, como a su propia actuación.
Es decir, que en un contrato de estas características se pueden incluir los compromisos que las partes deseen (en virtud del principio de autonomía de la voluntad y libertad de pacto), si bien existen una serie de asuntos o temas que generalmente se suelen tratar, y que pueden ser más o menos importantes en función del momento en que se firme el pacto de Socios.
Así, en el momento inicial, cuando una Compañía inicia su actividad, los puntos que generalmente se suelen prever son:
- Vinculación de los socios respecto al negocio, para determinar si se van a involucrar en la gestión del mismo, o su participación va a ser meramente económica (mediante aportación de recursos).
- El tiempo de dedicación al negocio, solo para los socios que se involucran en la gestión del negocio, para determinar si su dedicación será total o parcial.
- Procedimiento de salida, para prever el proceso que deberá seguir cualquier socio que quiera abandonar el proyecto, tanto en lo referente al destino de su participación en la sociedad (si se le permitirá mantenerla, si deberá venderla a los demás socios, a la sociedad, etc.), como, sobretodo, al método para valorar dicha participación, en caso de que deba ser transmitida.
Por otro lado, el Pacto de Socios que se firma al hilo de una ronda de financiación suele prever otros aspectos:
- Funciones y atribuciones de los socios en la Compañía, para establecer la posición, actividad y atribuciones de cada uno en la empresa.
- Funcionamiento de los órganos sociales (Junta General y Órgano de administración), estableciendo, generalmente, quórums para la adopción de acuerdos, y determinando como debe ser el sistema de administración de la Compañía, así como también el porcentaje necesario de participación en la Compañía para que los socios puedan escoger a un miembro de dicho órgano de administración.
- Procedimiento de desbloqueo, en caso de que la sociedad se encuentre “bloqueada”, porque los órganos sociales no pueden adoptar acuerdos por no alcanzarse la mayoría necesaria de votos.
- Política de dividendos de la Compañía, estableciendo cual será el destino de los beneficios obtenidos de la actividad económica de la empresa (reparto, reinversión, etc.).
- Procedimiento en caso de recepción, por uno o varios socios, de una oferta de compra de su participación por parte de un tercero, mediante las ya famosas cláusulas de arrastre (drag along) y acompañamiento (tag along).
- Situación de los socios trabajadores, pudiendo establecer plazo de permanencia en la Compañía, obligación de exclusividad, plazo de no competencia una vez abandonada la empresa, etc.
- Procedimiento de desinversión, estableciendo plazo y procedimientos para la desvinculación del inversor o inversores de la Compañía, vía la venta de su participaciones a los socios trabajadores, salida a mercados regulados, etc.
Estos son los temas más comunes que se suelen incluir en un Pacto de Socios, si bien ni mucho menos son los únicos, como hemos comentado anteriormente.
La realidad es que en una ronda de inversión, el Pacto de Socios es un documento esencial, sin el cual la ronda no se contempla. Todo lo contrario ocurre en el momento de iniciar una empresa, en el que es poco frecuente que los socios preparen y firmen un Pacto de Socios.
No obstante, a pesar de entender que los socios no piensen, o sencillamente no quieran firmar un Pacto de Sociosen el momento inicial, recomendamos la elaboración y firma de uno a todas las empresas, ya que este documento suele ahorrar muchos problemas en la gestión de la compañía, sobretodo a medio y largo plazo.
