Swaps de
tipos de interés de tipo variable vs tipo fijo
Los
swaps fijo/variable se pueden definir como el compromiso por el que una parte
paga/recibe un tipo fijo sobre un nocional prefijado N1
y recibe/paga un tipo variable sobre un nocional prefijado N2.
Normalmente N1 = N2 = N.
El Nocional es la cantidad sobre la que se aplicará el tipo de interés (el
nocional también se suele llamar Nominal). Un ejemplo en detalle de como se
definiría un contrato de swap fijo variable seria como sigue:
Fecha
de inicio: 20 de julio del 2014
Fecha
de finalización: 20 de julio del 2017
Contraparte
que paga fijo recibe variable: A
Contraparte
que recibe fijo paga variable: B
Nocional(N1 = N2 = N):
100.000 euros
Tipo
Fijo: 4%
Periodicidad
de pago del tipo fijo: Semestral (base 30/360). Primer pago el 20 de enero
del 2015 y ultimo pago el 20 de julio del 2017
Tipo
Variable: Euribor 6 meses
Periodicidad
de fijación del tipo variable: semestral con primera fijación en fecha 20 de
julio del 2014 y última fijación el 20 de enero del 2017.
Periodicidad
de pago del tipo variable: semestral (base 30/360) pagos por periodos vencidos.
Fecha del primer pago 20 de enero del 2015 y ultimo pago 20 de julio del 2017.
Esto
significa que la parte A
pagara cada 20 de julio y 20 de Enero 2.000 euros a la parte B y que recibirá de la parte B cada 20 de julio y
20 de Enero el tipo euribor 6 meses que había 6 meses antes sobre el nocional y
dividido por dos ya que el plazo es semestral (el 20 de enero se paga el tipo a
6 meses que se fijó el 20 de julio anterior ya que se paga el tipo de interés
por vencido)
